Por Carolina Borges, analista de Fundos Imobiliários da EQI Research

O mercado imobiliário brasileiro, tradicionalmente robusto e resiliente, oferece uma série de oportunidades únicas, especialmente no cenário atual. Se você está considerando investir em Fundos Imobiliários, ou FIIs (na sigla que são conhecidos), este pode ser um excelente momento para entrar nesse mercado.

Diversos fatores econômicos e tendências sugerem que os Fundos Imobiliários, especialmente os de tijolo (que investem diretamente em imóveis físicos como shoppings, escritórios e galpões logísticos), estão prestes a vivenciar um novo ciclo de valorização.

Este pode ser um ponto de entrada interessante e você pode se beneficiar dessa oportunidade. Explico tudo a seguir, acompanhe!

O cenário econômico atual

Com a taxa Selic, taxa básica da economia, estimada em cerca de 10% para o final de 2024, espera-se um impacto significativo no mercado de Fundos Imobiliários (FIIs). Historicamente, quando as taxas de juros caem, os fundos imobiliários apresentam desempenhos interessantes devido a uma série de motivos.

1. Redução dos custos de financiamento: Fundos e empresas endividadas verão seus custos de financiamento diminuírem, o que melhora a saúde financeira desses fundos e potencialmente aumenta seus rendimentos. Como as locatárias dos imóveis pertencentes aos FIIs geralmente são grandes empresas, um aumento na receita destas poderá abrir uma margem de negociação para um aluguel também superior. Com isso, o rendimento dos FIIs tende a subir.

2. Aumento da atividade econômica: uma Selic mais baixa geralmente impulsiona a economia, estimulando o consumo e a atividade empresarial. Isso pode beneficiar especialmente os fundos de tijolo, que incluem imóveis comerciais, logísticos e de varejo. Novamente, a boa saúde financeira das companhias e o bom desempenho operacional contribuem para um resultado financeiro positivo, trazendo maior segurança para os contratos e possibilitando um incremento do valor do aluguel.

3. Atratividade relativa: Com a queda na Selic, os investidores procuram alternativas de rendimento mais atrativas do que a renda fixa. Os fundos imobiliários, que oferecem retornos pelos aluguéis e valorização dos imóveis, tornam-se uma das primeiras opções que os investidores consideram ao diversificar sua carteira de investimentos.

O desempenho recente do mercado

Os primeiros meses do ano foram bastante positivos para os FIIs, com o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX) registrando uma sequência de cinco meses consecutivos de alta até abril. Embora abril tenha mostrado a primeira queda do ano, isso foi mais um ajuste devido à percepção de que a trajetória de queda da Selic pode ser mais lenta do que o inicialmente previsto.

Mesmo assim, a tendência de queda na Selic deve continuar trazendo alívio financeiro e impulso econômico, beneficiando tanto os fundos de tijolo quanto os de papel (títulos de crédito lastreados no setor imobiliário).

Fundos de tijolo, que investem em imóveis físicos, tendem a se beneficiar diretamente da melhora na atividade econômica e na capacidade dos inquilinos de pagarem aluguéis mais altos.

Se você quiser acompanhar, mensalmente, minha seleção dos melhores FIIs para investir, clique aqui e confira a Carteira Recomendada da EQI Research. Ela é totalmente gratuita e garante que você ficará informado dos principais assuntos que impactam os Fundos Imobiliários, além de poder entender, em detalhes, as razões para a escolha de cada ativo. Clique e confira!